Transcription de l'appel aux résultats du troisième trimestre 2020 de Bio-Rad Laboratories Inc (BIO)

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Source de l'image: The Motley Fool.

Laboratoires Bio-Rad Inc (NYSE: BIO)
Appel aux résultats du T3 2020
29 octobre 2020, 18h00 ET

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appelez les participants

Remarques préparées:

Opérateur

Mesdames et messieurs, merci de votre présence et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats de Bio-Rad Laboratories Incorporated du troisième trimestre 2020. À ce stade, tous les participants sont en mode écoute seule. Et après la présentation des orateurs, il y aura une session de questions-réponses. (Instructions pour l'opérateur)

Je voudrais maintenant céder la parole à votre conférencier d’aujourd’hui, le directeur des relations avec les investisseurs, Kevin Han, et vous pouvez commencer.

Kevin HanDirecteur principal des relations avec les investisseurs

Merci. Bonjour et merci à tous de vous joindre à nous. Aujourd'hui, nous allons passer en revue le troisième trimestre de 2020 et avec moi au téléphone aujourd'hui sont Norman Schwartz, notre PDG; Ilan Daskal, vice-président exécutif et directeur financier; Andy Last, vice-président exécutif et chef de l'exploitation; Annette Tumolo, présidente du Life Science Group; et Dara Wright, présidente du Clinical Diagnostics Group.

Avant de commencer notre examen, je tiens à avertir tout le monde que nous ferons des déclarations prospectives sur les objectifs, les plans et les attentes de la direction, notre performance financière future et d'autres questions. Ces déclarations sont fondées sur des hypothèses et des attentes d'événements futurs qui sont soumises à des risques et des incertitudes. Ces déclarations prospectives comprennent des déclarations concernant l'impact de la pandémie de COVID-19 sur les résultats et les opérations de Bio-Rad et les mesures que Bio-Rad prend en réponse à la pandémie. Nos résultats réels peuvent différer sensiblement de ces plans et attentes et l'impact et la durée de la pandémie de COVID-19 sont inconnus. Nous ne pouvons être certains que les réponses de Bio-Rad à la pandémie réussiront, que la demande de produits liés au COVID-19 de Bio-Rad est durable ou que Bio-Rad sera en mesure de répondre à cette demande. Vous ne devez pas vous fier indûment à ces déclarations prospectives et je vous encourage à consulter nos documents déposés auprès de la SEC où nous discutons en détail des facteurs de risque dans notre entreprise.

La société n'a pas l'intention de mettre à jour les déclarations prospectives faites lors de l'appel d'aujourd'hui. Nos remarques d'aujourd'hui incluront également des références au bénéfice net non-GAAP et au bénéfice dilué non-GAAP par action, qui sont des mesures financières qui ne sont pas définies dans les principes comptables généralement reconnus. Les investisseurs devraient examiner le rapprochement de ces mesures non conformes aux PCGR avec les résultats conformes aux PCGR comparables contenus dans notre publication sur les résultats.

Je vais maintenant céder la parole à Ilan Daskal, notre vice-président exécutif et directeur financier.

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Merci, Kevin. Bonne après-midi. Merci à tous de vous joindre à nous et nous espérons que vous et vos familles allez bien et restez en bonne santé en ces temps difficiles.

Maintenant, avant de commencer la discussion trimestrielle détaillée, je voudrais demander à Andy Last, notre chef de l'exploitation, de fournir une mise à jour sur les opérations de Bio-Rad à la lumière de l'environnement actuel lié à la pandémie que nous vivons dans le monde. Andy?

Andrew LastVice-président exécutif, chef de l'exploitation

Merci, Ilan. J'aimerais donc prendre quelques minutes pour passer en revue notre état actuel des opérations dans le monde. Avant de commencer, nous aimerions remercier nos employés du monde entier qui ont continué à travailler au-delà de nos attentes pour servir nos clients pendant la pandémie. Nous apprécions vraiment le travail acharné et le dévouement de notre organisation.

Pour rappel, nous nous concentrons sur trois domaines clés alors que nous continuons à gérer cette période difficile, la sécurité continue de nos employés, la poursuite des opérations de fabrication pour assurer l'approvisionnement en produits et le soutien de nos clients, et nous assurer que nous progressons sur notre cœur. stratégies. Nous avons maintenant établi des pratiques de routine dans le monde entier pour améliorer la sécurité des employés. Nous avons adapté nos politiques et nos approches aux conditions et exigences locales et sommes très satisfaits de la productivité que nous avons pu atteindre. Le travail à domicile se poursuit là où cela est nécessaire et pour ceux qui travaillent dans nos installations, nous continuons à mettre en œuvre de vastes procédures de sécurité et nous continuons de constater un nombre de cas réduit.

Aux États-Unis, nous avons maintenant mis en œuvre une solution de test rapide pour les cas suspects à l'aide d'un test de PCR numérique par gouttelettes et pouvons rapidement fournir des résultats à un employé. Cela nous a permis d'éviter d'importants temps d'arrêt de travail, totalisant jusqu'à présent un équivalent de productivité d'une année complète. Dans le secteur de la fabrication, nos équipes d'exploitation continuent d'être flexibles et de répondre aux changements de demande induits par la pandémie. Nous nous sommes bien comportés pour répondre à la forte demande de nos produits de PCR qui a augmenté au troisième trimestre et nous avons réduit le volume si nécessaire, principalement pour nos produits de diagnostic. Nous avons maintenant dépassé la majorité des problèmes de mise à l'échelle initiaux que nous avons rencontrés avec la perturbation de la chaîne d'approvisionnement au début de la pandémie et nous pensons que nous sommes bien placés pour répondre aux besoins futurs. Enfin, nous continuons à travailler sur nos principales initiatives et stratégies, notamment en R&D, où nous avons désormais tous nos laboratoires opérationnels.

Merci, et maintenant je vais la redonner à Ilan.

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Merci Andy. Je voudrais maintenant passer en revue les résultats du troisième trimestre. Les ventes nettes pour le troisième trimestre de 2020 se sont élevées à 647,3 millions de dollars, soit une augmentation de 15,5% sur une base publiée par rapport à 560,6 millions de dollars au troisième trimestre de 2019. Sur une base neutre en devises, les ventes ont augmenté de 14,9%. Sur une base géographique, nous avons enregistré une croissance neutre en termes de devises dans les trois régions. Nous avons constaté une forte demande de produits associés aux tests COVID-19 et à la recherche connexe. Cependant, nous avons constaté une baisse de la demande dans le reste de nos activités.

Dans l'ensemble, au troisième trimestre, nous avons constaté une amélioration progressive de la demande pour nos produits de sciences de la vie et de diagnostic dans toutes les régions par rapport au deuxième trimestre. En général, nous voyons la plupart des laboratoires universitaires et de diagnostic fonctionner maintenant entre 70% et 90% de capacité et continuer lentement à s'améliorer. Les laboratoires biopharmaceutiques fonctionnent globalement à un taux de capacité légèrement plus élevé de 80% à 90% et nous continuons à suivre la situation de près. Nous estimons que les ventes liées au COVID-19 étaient d'environ 98 millions de dollars au cours du trimestre.

Les ventes du groupe des sciences de la vie au troisième trimestre de 2020 se sont élevées à 324 millions de dollars, contre 215,7 millions de dollars au troisième trimestre de 2019, ce qui représente une augmentation de 50,2% sur une base publiée et de 48,8% sur une base neutre en devises. La majeure partie de la croissance d'une année à l'autre au troisième trimestre a été tirée par nos produits PCR de base, Droplet Digital PCR et Process Media. Les augmentations des revenus des produits PCR de base et Droplet Digital PCR étaient en grande partie liées au COVID-19. Process Media, qui peut fluctuer sur une base trimestrielle, a connu une forte croissance à deux chiffres d'une année à l'autre au cours du trimestre par rapport au même trimestre de l'année dernière.

En excluant les ventes de Process Media, l'activité Life Science a progressé de 53% sur une base neutre en devises par rapport au T3 de 2019. La croissance de l'ensemble du segment Life Science a été compensée par la faiblesse continue de la demande de recherche universitaire, ces laboratoires du monde entier fonctionnant en deçà de leur capacité. Nous prévoyons une augmentation progressive continue de l'utilisation des laboratoires et suivons attentivement la situation. Sur une base géographique, les ventes neutres en matière de devises des sciences de la vie ont augmenté d'une année à l'autre dans toutes les régions. Nous continuons d'être encouragés par notre activité de PCR numérique par gouttelettes, qui est de plus en plus largement adoptée dans les tests d'eaux usées comme la norme de référence.

La PCR numérique par gouttelettes est maintenant utilisée par l'Environmental Protection Agency, la Water Research Foundation et plus de deux douzaines de laboratoires dans le monde pour l'analyse des eaux usées, y compris l'État du Michigan, qui met en place un réseau normalisé et coordonné de systèmes de surveillance COVID-19 à travers les états. De plus, le mois dernier, nous avons lancé deux nouveaux systèmes de PCR, le CFX Opus 96 et le CFX Opus 384, qui renforcent notre réponse globale et notre contribution à la lutte contre la pandémie. Avec le lancement des systèmes CFX Opus, Bio-Rad a également introduit l'accès à une plateforme de connectivité, de gestion des données et d'analyse d'instrument basée sur le cloud. Ces nouveaux systèmes de PCR, ainsi que notre offre de PCR numérique par gouttelettes, offrent une solution complète à nos clients.

Les ventes de produits de diagnostic clinique au troisième trimestre se sont chiffrées à 322,2 millions de dollars, contre 341,8 millions de dollars au troisième trimestre de 2019, soit une baisse de 5,7% sur une base publiée et de 5,9% sur une base neutre en devises. Sur une base séquentielle, nous avons constaté une amélioration des performances dans toutes les régions et gammes de produits et nous pensons que cela reflète la reprise des tendances des tests de routine. Au cours du troisième trimestre, la solidité de nos produits de contrôle qualité a été compensée par la faiblesse du reste du portefeuille de diagnostics. Bien que les laboratoires cliniques aient vu un impact négatif significatif de la pandémie, nous assistons maintenant à une reprise progressive du creux du T2 et prévoyons une reprise progressive jusqu'à la fin de l'année. Nous surveillerons de près l’impact potentiel de la récente résurgence de la pandémie. Sur une base géographique, le groupe Diagnostics a enregistré des baisses dans toutes les régions.

La marge brute déclarée pour le troisième trimestre de 2020 était de 56,7% sur une base PCGR et se compare à 54,8% au troisième trimestre de 2019. La marge brute actuelle a principalement bénéficié d'un meilleur mix de produits, d'une utilisation accrue de la fabrication et d'un coût de service plus bas, quelque peu tempéré par des coûts logistiques plus élevés. L'amortissement lié aux acquisitions antérieures comptabilisé dans le coût des marchandises vendues s'est élevé à 4,8 millions de dollars comparativement à 3,9 millions de dollars au troisième trimestre de 2019.

Les frais généraux et administratifs pour le troisième trimestre de 2020 se sont élevés à 198,2 millions de dollars ou 30,6% des ventes, contre 201,6 millions de dollars ou 36% au troisième trimestre de 2019. Nous poursuivons nos initiatives de réduction des coûts pour réduire nos frais de vente, frais généraux et administratifs. La charge d'amortissement totale liée aux acquisitions comptabilisée dans les frais généraux et administratifs pour le trimestre s'est élevée à 2,3 millions de dollars contre 1,9 million de dollars au troisième trimestre de 2019. Les frais de recherche et développement au troisième trimestre étaient de 59,5 millions de dollars ou 9,2% des ventes comparativement à 47,9 millions de dollars ou 8,6% des ventes au troisième trimestre de 2019 .

Le bénéfice d'exploitation du T3 s'est établi à 109,6 millions de dollars ou 16,9% des ventes comparativement à 57,5 ​​millions de dollars ou 10,2% des ventes au troisième trimestre de 2019. En dessous du seuil d'exploitation, la variation de la juste valeur marchande des titres de participation a ajouté 1 580 millions de dollars de revenus aux résultats publiés , et est essentiellement liée à la détention des actions de Sartorius AG. Également au cours du trimestre, les intérêts et autres revenus ont entraîné une charge nette de 5,5 millions de dollars comparativement à 2,1 millions de dollars de charges l'an dernier.

Le taux d'imposition effectif pour le trimestre était de 21,9% comparativement à 22,8% au troisième trimestre de 2019. Le bénéfice net déclaré pour le troisième trimestre était de 1 315 millions de dollars et le bénéfice dilué par action de 43,64 dollars. Il s'agit d'une augmentation par rapport à l'année dernière et est encore une fois largement liée aux changements de valorisation de Sartorius Holdings.

Passons aux résultats non conformes aux PCGR. En examinant les résultats sur une base non-GAAP, nous avons exclu certains éléments atypiques et uniques qui ont eu un impact à la fois sur les marges brutes et opérationnelles ainsi que sur d'autres revenus. Ces éléments sont détaillés dans le tableau de réconciliation du communiqué de presse. En regardant les résultats non-GAAP pour le troisième trimestre, dans le coût des marchandises vendues, nous avons exclu 4,8 millions $ d'amortissement des actifs incorporels achetés et un petit avantage de restructuration. Ces exclusions ont fait passer la marge brute du troisième trimestre de 2020 à une marge brute non GAAP de 57,5% contre 56% au troisième trimestre de 2019.

Les frais généraux non GAAP au troisième trimestre 2020 étaient de 29,4% contre 35,5% au troisième trimestre 2019. En SG&A, sur une base non GAAP, nous avons exclu l'amortissement des actifs incorporels achetés de 2,3 millions USD, les frais juridiques de 6 millions USD et la restructuration et des avantages liés à l'acquisition de moins de 1 million de dollars. Les frais de R&D non-GAAP au troisième trimestre 2020 étaient de 9,2% contre 8,5% au troisième trimestre 2019. En R&D, sur une base non-GAAP, nous avons exclu les avantages de restructuration négligeables. La somme cumulée de ces ajustements non-GAAP a pour effet de faire passer la marge opérationnelle trimestrielle de 16,9% sur une base GAAP à 18,8% sur une base non-GAAP. Cette marge opérationnelle non-GAAP se compare à une marge opérationnelle non-GAAP au troisième trimestre de 2019 de 12%. Nous avons également exclu certains éléments en deçà du seuil d'exploitation, à savoir l'augmentation de valeur de Sartorius Equity Holdings de 1 580 millions d'euros et une petite perte liée aux investissements en capital-risque.

Le taux d'imposition effectif non conforme aux PCGR pour le trimestre était de 22,5% comparativement à 25,5% au troisième trimestre de 2019. Le taux inférieur ce trimestre était principalement attribuable à un changement dans notre répartition géographique des bénéfices et à l'imposition de nos bénéfices étrangers. Nous estimons maintenant le taux d'imposition pour l'année complète sur une base non-GAAP à environ 24%. Et enfin, le bénéfice net non-GAAP pour le troisième trimestre de 2020 était de 90,3 millions de dollars, soit un bénéfice dilué par action de 3 dollars, contre 48,6 millions de dollars et 1,61 dollar par action au troisième trimestre de 2019.

Passons au bilan. Le total de l'encaisse et des placements à court terme à la fin du T3 s'élevait à 1 160 millions de dollars, une augmentation de 123 millions de dollars par rapport à la fin du T2 de 2020. Au cours du troisième trimestre, nos stocks ont augmenté d'environ 12 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de 2020. L'augmentation des stocks au troisième trimestre de 2020 a été motivée par l'attente continue d'une demande plus élevée pour les produits liés au COVID-19. Nous nous attendons à ce que les niveaux des stocks baissent au cours des deux prochains trimestres à trois trimestres. Nous prévoyons utiliser l'encaisse pour rembourser les 425 millions de dollars de billets de premier rang en circulation en décembre.

En outre, la valeur marchande de nos participations dans Sartorius AG a augmenté, ce qui peut techniquement nous considérer comme une société d'investissement au sens de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement. Pendant que nous travaillons sur la résolution, notre accès aux marchés financiers peut être restreint. Nous estimons que nous disposons des ressources adéquates pour gérer efficacement notre entreprise à court terme.

Au cours du troisième trimestre, nous n'avons acheté aucune action de nos actions, nous avions un total de 273 millions de dollars disponibles pour des rachats d'actions potentiels. Pour le troisième trimestre de 2020, la trésorerie nette générée par les activités d'exploitation s'est élevée à 135,7 millions de dollars, contre 99,8 millions de dollars au troisième trimestre de 2019.

L'EBITDA ajusté du troisième trimestre 2020 était de 22,9% du chiffre d'affaires. L'EBITDA ajusté au troisième trimestre 2019 était de 17%. Les dépenses en immobilisations nettes pour le troisième trimestre de 2020 étaient de 20 millions de dollars et les amortissements pour le troisième trimestre de 33,7 millions de dollars. Nous prévoyons que les dépenses d'investissement pour l'année complète se situeront probablement entre 80 et 90 millions de dollars.

Passons aux conseils. Nous restons incertains quant à la durée et à l'impact de la pandémie de COVID-19, bien que nous supposions un retour progressif aux niveaux d'activité et à la composition des activités pré-pandémique. Dans cet esprit, nous pensons actuellement que les ventes neutres en devises pour l'année 2020 devraient augmenter de 5,9% à 6,3%. Nous estimons une croissance du chiffre d'affaires neutre en devises de 27% à 28% pour les sciences de la vie et une baisse d'environ 7% du chiffre d'affaires neutre en devises pour le groupe Diagnostics en 2020. Cela suppose que le quatrième trimestre verra une amélioration progressive des revenus non liés au COVID-19. les ventes de produits et un avantage relatif moindre des ventes de produits liés au COVID-19 par rapport au T3.

La marge brute non-GAAP de l'année complète devrait se situer entre 56,5% et 57%. La R&D est d'environ 9%. Marge opérationnelle GAAP annuelle comprise entre 16% et 16,5% et marge EBITDA ajustée annuelle comprise entre 21% et 21,5%. Notre bénéfice d'exploitation significativement plus élevé au cours de l'année dernière a été alimenté par des mesures discrétionnaires de contrôle des coûts et une meilleure gamme de produits. Alors que nos activités commencent à revenir à la normale, nous prévoyons un renversement progressif de ces avantages que nous avons connus en 2020.

Enfin, en raison de la nature incertaine de la pandémie actuelle, nous n'organiserons pas de journée des investisseurs cette année et chercherons plutôt à l'organiser en 2021 lorsque l'activité commerciale se normalisera. Cela dit, en décembre, nous prévoyons de vous informer de nos objectifs de croissance des revenus et de marge.

Cela conclut nos remarques préparées et nous allons maintenant ouvrir la ligne pour répondre à votre question. Kristine?

Questions et réponses:

Opérateur

(Instructions pour l'opérateur) Notre première question vient de la lignée de Patrick Donnelly de Citi.

Patrick DonnellyCitigroup – Analyste

Génial. Merci les gars. Ilan, probablement un pour vous. Pouvez-vous simplement répartir un peu plus les ventes de COVID et les attentes pour 4Q, apprécier certainement le moindre avantage relatif, mais plus de granularité serait utile. Et je me demandais simplement quelle était la relation avec la PCR par rapport à peut-être certains des plus gros outils et comment vous attendez-vous à ce que cela évolue?

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Sûr. Merci, Patrick. Donc, tout d'abord, 98 millions de dollars étaient les revenus supplémentaires associés aux ventes liées au COVID-19. La grande majorité est associée à notre PCR de base et DD PCR dans une moindre mesure, je veux dire, un très petit nombre a été associé à notre test sérologique. Et encore une fois, la plupart étaient des instruments et c'est la scission. Et quand vous pensez à Q4, nous pensons actuellement que ce sera un nombre inférieur à ce nombre Q3.

Patrick DonnellyCitigroup – Analyste

D'accord. Je suppose que je me demande simplement si nous devrions nous attendre à une réduction importante ou est-ce que ce sera dans le même ordre d'idées, juste un peu moins que ce genre d'appels de 100 millions de dollars environ?

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Au deuxième trimestre, si vous vous souvenez, il était d'environ 71 millions de dollars au total avec un genre de répartition similaire entre la PCR de base, la PCR DD et la sérologie en termes de ratios et jusqu'à présent, c'est un peu difficile à dire. Ce sera probablement quelque part entre ces deux, mais peut être légèrement inférieur, mais ce ne sera probablement pas beaucoup moins en dessous des chiffres du T2. C'est ce à quoi nous pensons en ce moment.

Patrick DonnellyCitigroup – Analyste

D'accord. C'est une manière utile de l'encadrer. Et puis, du côté de la marge, nous avons clairement vu une belle baisse par rapport aux gros revenus. Êtes-vous en mesure d'analyser dans quelle mesure l'expansion de la marge était liée aux revenus de COVID, évidemment bien au-dessus de ce à quoi nous nous attendions, je pense que vous vous y attendiez également par rapport à plus de cette expansion de base que vous avez évidemment travaillé sur les initiatives là-bas.

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Ouais. Les ventes liées à COVID ont donc certainement contribué à la fois du côté du mix et de l'utilisation et ce sont les principaux composants. Il y avait des vents contraires associés au fret, par exemple, mais pour la plupart, c'est le mélange et la contribution des produits liés au COVID-19, ainsi que pour l'utilisation dans certains d'entre eux sur une empreinte (indéchiffrable).

Patrick DonnellyCitigroup – Analyste

D'accord. Et puis un peut-être – ce pourrait être pour Norm, s'il est là, je veux dire, étant donné le fort flux de trésorerie que vous voyez, comment pensez-vous le paysage des fusions-acquisitions. Je sais qu'au cours des derniers trimestres, vous avez parlé un peu d'être plus acquisitive du côté plus large, évidemment la participation de Sartorius à votre point de vue là-bas, elle est devenue si grande, vous devez en quelque sorte examiner différentes réglementations sur le Côté investissement si vous vouliez monétiser ça, clairement beaucoup de poudre sèche. Alors, comment devrions-nous penser à votre activité à quoi ressemble le pipeline et encore une fois, votre appétit peut-être à plus grande échelle, compte tenu de votre flexibilité là-bas?

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Ouais. Je pense que comme vous le savez au cours des dernières années, nous avons fait quelques autres de ces choses au stade précoce et je pense qu'il est juste de dire que notre appétit et le genre de choses que nous examinons aujourd'hui sont un peu plus grands. la taille et les entreprises plus établies par opposition à ces secteurs technologiques dans lesquels nous avons investi. Donc, encore une fois, nous avons plusieurs choses dans le pipeline, voyez si nous pouvons en décrocher un ou deux.

Patrick DonnellyCitigroup – Analyste

D'accord. Et un dernier entretien ménager rapide. Ilan, je sais que vous l'avez mentionné en décembre, nous aurons quelque chose du côté des revenus, je suppose, quel lieu sera juste, vous allez publier de nouveaux objectifs triennaux. Je veux simplement m'assurer que nous y réfléchissons correctement. Merci les gars.

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Ouais. Nous prévoyons donc de publier certaines mesures financières et de rester à l'écoute. Mais nous ferons également un suivi avec plusieurs appels.

Patrick DonnellyCitigroup – Analyste

D'accord. Hâte de. Merci les gars.

Opérateur

D'accord. Notre prochaine question vient de la lignée de Brandon Couillard de Jefferies.

Brandon CouillardJefferies LLC – Analyste

Merci. Bonne après-midi. Ilan, peut-être commencer par vous. L'effet de levier SG&A est évidemment plutôt bon au troisième trimestre. Devrions-nous considérer cela comme une sorte de nouvelle base qui, selon vous, pourrait être durable en dessous de la fourchette de 30% et peut-être si Andy pouvait intervenir et aborder certains des domaines dans lesquels vous voyez l'opportunité de réaliser des économies supplémentaires dans l'entreprise , peut-être que les priorités spécifiques que vous examinez actuellement seraient utiles.

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Ouais. Merci Brandon. Je vais commencer et Andy interviendra. De manière générale, nous continuons certainement de profiter de certaines des dépenses discrétionnaires moins élevées, même si certaines de ces dépenses ont commencé à revenir, mais ce n'est certainement pas au niveau d'avant la pandémie. Donc, en supposant que nous revenions au niveau d'avant la pandémie, les frais généraux et administratifs continueront d'être plus élevés par rapport au trimestre précédent et certains d'entre eux étaient également associés aux dépenses liées aux employés. Donc, si vous pensez au niveau du milieu des années 30 où nous étions là-bas, nous continuerons nos initiatives de réduction des coûts que nous avons lancées avant la pandémie et nous réussissons très bien à réaliser des économies là-bas. Cela dit, nous pensons qu'actuellement, nous fonctionnons en dessous de notre niveau normalisé de SG&A. Je m'attendais donc à ce que certains soient un peu entre les deux.

Andrew LastVice-président exécutif, chef de l'exploitation

Ouais. Je pense certainement que Brandon, cela nous donne l'occasion de repenser une partie de notre façon de fonctionner. Je pense que nous avons tous vu à quel point nous avons réussi à travailler dans un environnement éloigné et cela ne me surprendrait pas si – alors que nous revenons à la normale, il y a un peu moins de voyages que nous n'en avons connu dans le passé et je '' Je suis sûr qu'il existe d'autres domaines comme celui-là, dans lesquels nous pouvons réfléchir aux domaines dans lesquels nous pouvons continuer à travailler sur nos SG&A.

Brandon CouillardJefferies LLC – Analyste

D'accord. Peut-être un pour Annette. Nous serions ravis d'obtenir de vous de la couleur sur quelques domaines de l'activité DD PCR. Premièrement, juste autour de l'opportunité des eaux usées, qu'il s'agisse vraiment d'un moteur d'aiguille ou d'une application de niche. Je sais qu'il existe plusieurs technologies ou types de technologies qui sont également utilisées sans cette application, ainsi que toute couleur que vous pourriez être en mesure de partager en quelque sorte les domaines de demande non liés au COVID, en particulier le QX1 et soyez intéressé si vous ' vous recherchez un programme de mise à niveau pour ce système en ce moment. Merci.

Annette TumoloVice-président exécutif, président, Life Science Group

D'accord. Merci, Brandon. Le marché de la surveillance des eaux usées est donc une toute nouvelle opportunité pour nous – pour COVID et nous faisons un travail de fond pour essayer de comprendre la taille de l'opportunité de marché, mais nous pensons que le besoin de surveillance pour détecter une épidémie précoce dans la communauté est susceptible de être un besoin à plus long terme et nous sommes très bien placés pour le soutenir avec nos produits DD PCR. Oui, il existe d'autres technologies que vous pouvez utiliser, mais chercher cette aiguille dans la botte de foin dans un environnement avec beaucoup d'inhibiteurs, comme vous pouvez l'imaginer, c'est une situation que DD PCR peut vraiment bien servir. Nous sommes donc satisfaits de l'adoption que nous avons prise jusqu'à présent et nous examinons de plus près quelle est l'opportunité à long terme.

Donc non COVID. À l'instar du marché des diagnostics cliniques, nous assistons à un retour progressif à la normale. Nous n'en sommes pas encore tout à fait là, mais séquentiellement, nous constatons une amélioration des revenus provenant de nos produits de base et cela signifie que les gens sont de retour au laboratoire pour faire des expériences, des choses (indéchiffrables) comme ça. Nous sommes donc optimistes. Je pense qu'à l'instar de nos propres équipes de R&D, je pense que les laboratoires de recherche du monde entier sont en train de trouver le bon algorithme pour que les gens reviennent dans le laboratoire, restent en sécurité et travaillent. Je pense donc que nous commençons à voir cela comme faisant partie du retour à la normale.

Brandon CouillardJefferies LLC – Analyste

D'accord. Et puis le dernier, peut-être Ilan ou Andy. Peut-être mettre à jour ce que vous pensez être en ce moment avec les litiges 10x Genomics et quand vous pourriez réellement vous attendre à recevoir une partie de cet argent accumulé qu'ils vous doivent?

Andrew LastVice-président exécutif, chef de l'exploitation

Alors c'est Andy. Nous ne faisons généralement pas de commentaires sur la situation des litiges en ce qui concerne 10x et je pense donc que nous continuerons en quelque sorte à travailler sur ce litige et nous signalerons évidemment quand il y a quelque chose que nous pensons pouvoir divulguer.

Brandon CouillardJefferies LLC – Analyste

D'accord. Je vais retourner dans la file d'attente. Merci.

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Merci Brandon.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la lignée de Jack Meehan de Nephron Research.

Jack MeehanNephron Research LLC – Analyste

Merci. Bonne après-midi. Je voulais sonder un peu plus les attentes du COVID du troisième au quatrième trimestre. Y a-t-il une couleur que vous pouvez fournir autour de votre capacité du côté des tests de test et à l'intérieur – vous vous attendez à ce que les ventes globales diminuent de manière séquentielle, mais pensez-vous que cette pièce s'intensifie en fin d'année?

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Donc, je veux dire qu'Annette peut certainement intervenir aussi à l'arrière de mes commentaires. Mais comme vous le savez probablement, la majorité de nos placements d'instruments de vente liés au COVID, puisque nous n'avons pas de franchise de diagnostic moléculaire établie, nos ventes sont donc davantage liées au renforcement des capacités qu'à la réussite des tests. Donc, notre point de vue sur Q4 est que la demande est là, nous pensons qu'elle va être globalement un peu plus douce que Q3.

Jack MeehanNephron Research LLC – Analyste

Génial. Et puis le – allez-y Annette.

Annette TumoloVice-président exécutif, président, Life Science Group

Pardon. J'allais juste ajouter. Nous sommes quelque peu nouveaux sur le marché du diagnostic moléculaire, mais nous avons soumis un test PCR aigu à la FDA pour une autorisation d'utilisation d'urgence, alors restez à l'écoute pour cela.

Jack MeehanNephron Research LLC – Analyste

Auriez-vous besoin d'e-way pour pouvoir lancer un test sur le marché – où est-il – pourriez-vous réellement déployer quelque chose avant cela?

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Nous avons besoin d'e-way si les laboratoires choisissent de créer leur propre LVT grâce à des composants qui les rassemblent et qu'ils ont toute la liberté de le faire et c'est évidemment pourquoi beaucoup achètent notre système et construisent ensuite leur propre test.

Jack MeehanNephron Research LLC – Analyste

Je l'ai. Et puis, en regardant les deux entreprises, est-il possible de quantifier s'il y a eu un rattrapage potentiel des investissements au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre?

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Oui, c'est une bonne question. Il n'y a rien qui soit évident pour nous, ne disons pas qu'il n'y a peut-être pas eu une poche de rattrapage ici et là, mais rien dont nous dirions cela avec – les preuves sont importantes pour les résultats du troisième trimestre.

Jack MeehanNephron Research LLC – Analyste

Je l'ai. Et puis du côté du contrôle de la qualité, je sais que vous avez appelé comme une sorte de domaine de force dans le diagnostic. Je me demandais s'il y avait quelque chose qui se démarquait du point de vue du menu (phonétique), pensez-vous que les tests COVID auraient pu aider cela?

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Je ne le fais pas – je vais commencer par demander à Dara d'ajouter à ma réponse initiale, qui est que – je pense que notre activité de contrôle de qualité est très large basée sur les tests de routine et les contrôles liés au COVID ne sont en réalité qu'un petit composant, cela nous indique donc davantage une amélioration séquentielle et des tests de routine à tous les niveaux.

Jack MeehanNephron Research LLC – Analyste

Je l'ai. Et le dernier, si je peux le faire, est de savoir comment se déroule le progrès avec Southeast depuis l'acquisition et toute mise à jour en termes de calendrier pour les nouveaux produits là-bas.

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Je pense que nous probablement (indéchiffrable).

Annette TumoloVice-président exécutif, président, Life Science Group

Sûr. C'est donc certainement le début de la technologie, mais nous constatons une certaine traction sur le marché. Nous investissons dans une nouvelle plate-forme de nouvelle génération et les travaux avancent plutôt bien. Nous développons également une série de kits basés sur des applications pour le marché des cellules uniques. Nous sommes donc très enthousiastes à propos de la R&D en cours (indéchiffrable) et, comme je l'ai dit, de soutenir cela avec des investissements importants.

Jack MeehanNephron Research LLC – Analyste

Merci.

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Merci, Jack.

Opérateur

Notre prochaine question, je suis désolé. Notre prochaine question vient de la lignée de Dan Leonard de Wells Fargo.

Daniel LeonardWells Fargo Securities – Analyste

Merci. Donc, ma première question pour qui veut la prendre, combien de temps passez-vous à réfléchir et à réfléchir à la façon de mieux tirer parti de votre plus grande base installée d'équipements de PCR dans les tests moléculaires après la pandémie. Dans quelle mesure cela vous intéresse-t-il?

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Ouais, c'est une question intéressante. Certes, nous avons passé pas mal de temps à y réfléchir et c'est une opportunité évidente pour nous et comme Annette l'a dit, nous avons un EUA à la FDA maintenant à plus court terme, mais oui, nous pensons à ce que on pourrait faire plus.

Daniel LeonardWells Fargo Securities – Analyste

D'accord. Et puis juste essayer de cadrer les risques potentiels alors que nous avons une nouvelle vague de fermetures, il semble que cela se passe en France. Je viens donc de me rappeler que vous êtes sur-indexé sur la France mais que cela pourrait être un souvenir vieux de 15 ans. Alors, pouvez-vous me dire sur le marché où voyez-vous votre plus grande exposition à partir d'une nouvelle vague de fermetures et comment essayez-vous de cadrer cela?

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Je pense donc que c'est assez global. Je ne vois aucune géographie en particulier, c'est là que nous sommes plus ou moins exposés et encore une fois, c'est un domaine que nous surveillons de très près pour être tout à fait conscients du fait que cette chose ne disparaîtra pas.

Andrew LastVice-président exécutif, chef de l'exploitation

Si je peux ajouter une dimension supplémentaire à cela. Je pense que oui, il est donc évident que la résurgence est quelque chose que nous devons surveiller de très près même si je pense que nous constatons également que de nombreuses personnes ont appris à travailler maintenant avec COVID comme toile de fond et si différent du (Indecipherable ) de l'année, nous pensons qu'il sera probablement plus modéré, mais cela ne va certainement pas se passer sans impact. Et il est donc beaucoup plus difficile d'évaluer l'impact potentiel de cette résurgence actuelle.

Daniel LeonardWells Fargo Securities – Analyste

D'accord. Et puis peut-être ma dernière question pour Ilan. Ilan, vous avez mentionné certains aspects techniques qui pourraient amener Bio-Rad à être classée comme société d'investissement, quelles en seraient les implications?

Ilan DaskalVice-président exécutif, directeur financier

Ouais. Merci Dan. It's a great question. I mean basically you know in the near term, we don't think it has any impact on our operations and obviously we are currently working on the resolution. So that's our thinking right now.

Daniel LeonardWells Fargo Securities — Analyst

Okay. Thank you very much.

Ilan DaskalExecutive Vice President, Chief Financial Officer

Thank you, Dan.

Opérateur

There are no more questions at this time.

Ilan DaskalExecutive Vice President, Chief Financial Officer

D'accord. Okay. Thank you everyone for joining us today and we look forward to connecting with you in the next quarter. Merci.

Opérateur

(Operator Closing Remarks)

Duration: 41 minutes

Call participants:

Kevin HanSenior Director Investor Relations

Ilan DaskalExecutive Vice President, Chief Financial Officer

Andrew LastExecutive Vice President, Chief Operating Officer

Annette TumoloExecutive Vice President, President, Life Science Group

Patrick DonnellyCitigroup — Analyst

Brandon CouillardJefferies LLC — Analyst

Jack MeehanNephron Research LLC — Analyst

Daniel LeonardWells Fargo Securities — Analyst

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